목록투자 공부 (161)
인생은 여행 人生は旅
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◎ 공시에 '투자조합'으로 등장 조합의 경우 부동산의 분양, 시행, 시공에 투자하는 경향이 강하다. 때문에 최대주주가 조합으로 변경되는 경우는 최종 목표인 부동산 개발 사업에 뛰어들기 위한 중간 전략으로 볼 수 있다. 기업 인수후 무이자 채권을 발행하여 현금흐름을 개선시킴. 이를 통해 다양한 방식의 유상증자나 재담보 대출이 가능해 추가적인 자금을 조달하기에도 좋다. 또한 조합의 특성을 활용하여 순차적으로 인수 자금을 투입해 기업의 주가를 장시키기도 하고, 조합원들의 다수 계좌을 활용해 자체 수급을 만들며 주가를 부양하는 경우도 있다. 이처럼 조합이 최대주주가 되면서 비슷한 흐름이 확인된다면 단기간에 수익을 낼 수 있는 확률이 높다. 즉, 조합이 부동산 개발 사업권을 목적으로 일반 기업을 인수하는 경우 여..
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◎ 비상장사가 우회상장하는 방식은 크게 두 가지. 1. 상장사가 비상장사를 돈으로 인수 2. 주식교환이나 피인수사의 채무 변제를 통해 흡수합병 - 상장사가 신규사업에 진출하거나 사업을 확장하면서 여러 비상장사를 공격적으로 인수하고 이들을 흡수합병 형태로 우회상장 시키는 전략에는 나름의 계산이 깔려 있다. - 주식교환을 통해서 회사를 인수하면 초기 자본 지출에 대한 부담이 없고, 여러 회사와 연결돼 있으면 한 회사만 잘 되어도 모기업의 주가는 탄력을 받을 수 있기 때문 - 흡수합병 되면서 비상장사들의 가치의 합이 점점 커지면서 상장사의 기존 최대주주는 최대주주의 위치에서 밀려난다. 그럼에 불구하고 비상장상의 가치가 더해져 시총이 불어나고, 다양한 사업 모멘텀으로 주가가 급등할 때 자신들의 지분 가치도 올라..
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굉장히 복잡한 관계가 얽혀있는 듯한 종목인데, 아직 공시의 흐름을 제대로 읽지 못해 위험한듯하여 조금 일찍 매도를 했습니다 ^^ 앞으로의 행방이 궁금해지네요 ㅎㅎ 수익률로 보면 괜찮았지만, 비중이 워낙 적기에...ㅠㅠ 그래도 앞으로 좀 더 공부를 열심히 한 뒤 언젠간 큰 비중으로 매매 할수 있는 날이 오기를 :)
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◎ 주가하락으로 개인 투자자가 나락으로 떨어질 때 가장 큰 이익을 얻는 것은 메자닌 채권을 보유한 투자자, 즉 사모펀드다. 또한 주가가 낮아지면 메자닌 채권을 추가 발행해서 더 싼 값에 지분을 늘릴 수 있다. 발행된 전화사채의 전환가액(행사가액)이 조정되는 국면에서 조정된 가격의 변화를 유심히 관찰해야 한다. 전환가액 조정이야말로 사모펀드의 매집원가다. ◎ 주가하락 추세에서 전화가격 조정이 단기간에 지속적으로 일어나는 한편 전환사채를 추가 발행한다면 주식을 매집하는 구간으로 보면 된다. 주가 부양을 목표로 하는 자금이 보여주는 명확한 특징이다. 전환가격 조정에 이은 전환사채 추가 발행을 착실한 매집 구간으로 봐도 좋다. 이 구간이 끝난 뒤 필연적으로 따라오는 건 그동안 발행되었던 사채가 주식으로 전환되는..
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◎ 벤처 캐피털을 통해 모집된 자금으로 최대주주가 변경된 회사에 주목! ◎ 일반적 주식투자 - 소액 투자자가 회사의 주식을 매수하여 간접투자로 수익을 얻음. ◎ 벤처 캐피털 - 소수의 고액투자자가 직접 투자하여 회사의 몸값을 올린다. ◎ 사모펀드(PEF)가 바로 벤처 캐피털 펀드다. - 무한책임사원(GP, General Partner) - 운용사 - 유한책임사원(LP, Limitied Partner) - 투자자 ◎ 성장 가능성이 높은 기업을 선별한 후 투자자를 모집해 투자한 다음 펀드 투자자에게 상대적으로 큰 이익을 분배하는 것이지만, 투자 성공 시 성공보수 또한 수억에서 수십억원에 달한다. ◎ 벤처 캐피털을 통한 사모투자합자회사의 목적은 투자(이익)이다. 그러므로 전환사채와 신주인수권부사채등의 메자닌 ..
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◎ 시가총액이 2000~3000억 정도의 규모인지 확인 대주주 지분보단 최대주주가 누구인지가 중요하다. 그리고 더 중요한 것은 '경영권'이다. 대주주의 지분을 어떤 식으로 지급하고 경영권을 인수하느냐 하는 '인수방식'이 중요한 것이지 시가총액은 중요한 부분이 아니다. "주가급등 사유없음 p.30 ~ 31" ◎ 바이오 기업의 임상 실패나 대표의 횡령, 배임 등 예상하기 어려운 사건이나 천재지변 같은 특이한 케이스가 아니라면 주가를 폭락시키는 수준의 매도 물량은 어느 정도 예상이 가능하다. 잘 짜여진 세력주는 매도물량을 계획 없이 쏟아내지 않는다. 매도주문을 누군가 받아주도록 이미 설계가 되어있기 때문이다. 그렇게 물량이 옮겨지면 이후의 과정을 따라서 주식병합을 하거나, 감자를 하는식의 시나리오대로 진행하는..
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◎ 돈이 없는 주체가 M&A를 하고자 한다면 일단 계약금을 걸어둔다. 보통 대주주의 지분의 10% 금액. 하지만 공시 대상은 아니므로 투자자가 확인할 방법은 없다. ◎ 투자자는 '정관변경의 건'을 위한 '주주총회소집공고(혹은 결의)'공시를 확인할 것. 이 두 가지 내용이 확인되면 곧 임원진이 신규선임되거나 교체된다는 신호. " 정관변경에 내포된 의미는 결재라인의 새로운 세팅" ◎ 특히 이러한 흐름에 앞서 CB나 BW가 발행되고 한두 주체가 그 물량을 담았다면 100% 세력주라고 볼 수 있다. 이런 경우 주가가 비교적 길게 상승하는 특징이 있다. ◎ M&A가 계약금만으로 진행될 경우, 회사가 재무적으로 건강하지 못한 상태일 수 있다. 인수자금이 턱없이 부족하다면? No Problem! 계약금만 주고 인수한..
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◎ 주가가 25% 이상 하락했다는 것은 주가 방어가 시급해졌다는 뜻. - 주가가 하락하면 주주만 힘든 것이 아니다. - 의도하지 않은 전환가액 조정을 해야 할 수도 있고, 주식담보대출이 있다면 담보비율이 하락해 반대매매로 큰 손실을 볼 수도 있기에 세력도 마음이 다급해진다. ☆ 최근 1~2분기 이내에 주가가 25%정도 하락한 기업이 '타법인주식 및 출자증권취득결정' 공시를 낸다면 주가가 방어되면서 단기로 급등할수 있다. - 주가를 방어해야하는데 돈이 없다면 바로 이때 등장하는 게 '타법인주식 및 출자증권취득(처분) 결정' 공시다. - 기업이나 세력이 주가를 방어할 여력이 없을 때, 그들이 소유한 자회사나 타법인 주식을 양도하는 경우가 있고, 오히려 취득해서 더 많은 자금 레버리지를 만드는 경우가 있다. ..